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在预期升温阶段，MA2001-MA2005价差有望进一步走阔。中期来看，国内外甲醇市场仍有一定规模的扩能，考虑到新产能投放延迟因素，部分新装置延迟释放产能将令供应压力由1月合约后移至5月合约，由此供需格局的潜在变化也将支持正向套利策略。责任编辑：张瑶

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（二）久期错配风险仍将是行业被动接受的现实约束过去一段时间，我国保险业“长钱短投”与“短钱长投”风险并存。得益于近两年的市场整治，资产驱动模式下的“短钱长投”乱象得以遏制，存量风险不断缓释。但“长钱短投”风险却呈加剧之势——保险回归保障本源的背景下，负债端久期不断拉长，但我国资本市场长久期资产仍然相对匮乏。从债券托管量来看，10年以上的债券比重持续下滑，占市场比重仅为7%，债券期限集中在1-3年以及3-5年。从发行量来看，2018年以来，10年期以上债券发行总量为2525.35亿元，仅为债券发行总量比重的4.42%，债券市场长期资产供给明显不足。非标资产方面，以商业银行为例，2017年其所持有的应收账款类投资期限在5年以上的占比仅为26%。基础设施、不动产债权投资计划平均期限分别达7.3年、5.36年，是市场上较为优质的中长期资产，但发行规模较少，难以满足险资配置需求。正是由于长期资产缺乏，保险业不得不面临“长钱短投”的久期缺口。从图2可以看出，2015年以来，除中国太平以外，上市险企普遍面临着较大的资产负债久期缺口，且中国人保、中国人寿、新华保险的久期缺口呈现扩大趋势，在利率下行的长期趋势下，将面临极大的再投资风险。

马骏认为，1月初开年降准后，可能部分银行已经根据资金成本变化下调了自身报价，但尚未达到使LPR整体下调的阈值，上次降准的积累加上此次央行超预期流动性投放推动整体市场利率下行，2月20日公布的LPR下降概率明显增大。海通证券宏观固收团队判断，预计未来货币政策将更为灵活，疫情担忧带来阶段性小幅降息。公开市场操作利率下调预示未来中期借贷便利（MLF）利率也将大概率同等幅度下调，进而LPR报价也有望跟随下调10BP。而实体经济贷款利率已挂钩LPR，也将有望相应下调。

寡头时代加速而电池企业中寡头企业的表现更好。宁德时代（300750.SZ）最新发布的第三季度预告中显示，公司2018前三季度预计实现归母净利润23.35-24.23亿元，依然保持高速增长。而国轩高科（002074.SZ）预计1-9月归属于上市公司股东的净利润为6.4亿元至7亿元，同比上升0.21%至9.43%。

还要看到，对医学科研成果的故意歪曲，很多都带有其他目的，比如为了推广某种药物或疗法，进而借机赚钱，或者为了吸引眼球获取流量等，对于这类行为，则需予以打击，避免科普环境遭到这一做法的破坏，公民健康素养被拉低，患者的健康受到奇葩疗法的危害。（罗志华）